cpa网络视频

cpa网络视频，注会网课要选择靠谱的机构。

财务成本管理 章节精选：第六章(4)

第三节 债务成本

一、债务成本的含义

债务成本就是债权人所要求的收益率。

(一)债务筹资的特征

1、债务筹资产生合同义务。

2、债权人人本息的请求权优先于股东的权利。

3、债权人无权获得高于高于合同规定之外的利息收益。

(二)区分历史成本和未来成本作为筹资决策和企业价值评估依据的资本成本，是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策时不相关的沉没成本。

(三)区分承诺收益与期望收益

债权人无权获得高于高于合同规定之外的利息收益，所以债权人所得报酬存在上限。但如果筹资公司因特有风险而失败，债权人可能无法得到承诺的本息。因此，债务投资的期望收益低于合同规定的受益。

(四)区分长期债务和短期债务

不同期限的债务利率不同，由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此通常只考虑长期债务，而忽略各种短期债务。

二、债务成本估计的方法

到期收益率法如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本。债券市价=

可比公司法如果公司目前没有上市债券，则可以使用可比公司法计算债务成本，计算可比公司长期债权的到期收益率，作为本公司长期债务的成本。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。

风险调整法如果公司目前没有上市债券，也找不到可比公司，就需要使用风险调整法计算债务成本。

税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业信用风险补偿率。

企业信用风险补偿率的确定步骤如下：

(1)选择若干信用级别与本公司相同的上市公司的债券;

(2)计算这些债券的到期收益率;

(3)计算与这些上市公司债券同期的政府债券到期收益率(无风险利率);

(4)计算上述两种债券到期收益率的差额，即信用风险补偿率;

(5)计算信用风险补偿率的平均值，并作为本公司的信用风险补偿率。

财务比率法如果公司目前没有上市债券，也找不到可比公司，并且没有信用评级资料，就需要使用财务比率法估计债务成本。其基本思路是根据目标公司的关键财务指标，大体确定公司的信用级别(这些关键财务指标与信用级别之间存在相关关系)。有了信用级别，就可以使用风险调整法确定公司的债务成本。

税后债务成本税后债务成本=税前债务成本×(1-所得税税率)

以上就是关于cpa网络视频的详细介绍，更多与注册会计师培训有关的内容，请继续关注数豆子。