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中级经济师《经济基础》考点：第十三章国债的特征、功能及国债制度

【考点四】国债的特征、功能及国债制度

一、国债的含义及特征

国债即国家债务，通常是指一国中央政府作为主体，依据有借有还的信用原则取得的资金来源，是一种有偿形式的、非经常性的财政收入。

国债具有自愿性、有偿性和灵活性的特征。

与私债务相比，国债由于有政府信用的担保、风险小、又被称为金边债券。

【提示】人们对国债低风险的信任是建立在债权国谨守财政货币约束、经济结构合理、经济健康增长，从而具备应债能力的基础之上。假如债权国政府失去自我约束、经济结构僵化、增长乏力就会导致偿债风险加大，公债融资成本上升，并进而拖累经济增长。

二、国债的种类

三、国债功能

1.弥补财政赤字

财政赤字可以通过向中央银行借款;增加税收;发行国债方式弥补。

(1)向中央银行借款弥补赤字会造成中央银行货币供给增加，诱发或加剧通货膨胀。

(2)税收是按税法规定征收的，如果通过提高税率或增加新税种弥补赤字，会对经济发展带来不利影响。

(3)通过发行国债弥补赤字，产生的副作用较小。实质是将属于社会支配的资金在一定时期内让渡给国家使用，是社会资金使用权的单方面、暂时性转移;认购国债的资金基本是社会运动中游离出来的闲置资金，一般不会导致通货膨胀，故通过举债以弥补财政赤字是当今世界各国的普遍做法。

2.筹集建设资金

现代社会中，以国债资金来扩大建设规模是发行国债的重要目的之一。

3.调节货币供应量和利率

国债是一种收入稳定，无风险或风险较低的投资工具，因此有金边国债之称。

政府发行的短期国债，流动性强，被称为有利息的钞票，短期国债的发行及买入和卖出，在不少国家中央银行通过在证券市场上买卖国债调节货币供应数量和调节利率。

4.调控宏观经济

【经典例题】

【例题： 年单选题】目前世界各国弥补财政赤字的普遍做法是( )

A.增加税收

B.征收基金

C.收取企业利润

D.举借公债

【答案】D

【解析】通过本题掌握财政赤字的弥补方式以及国债的功能。国债的功能之一是弥补财政赤字，此种方法弥补财政赤字副作用最小。故通过举债以弥补财政赤字是当今世界各国的普遍做法。

四、国债的负担与限度

(一)国债负担：

(1)认购者负担。 国债发行应考虑债权人的应债能力。

(2)债务人负担(政府负担)。政府借债应考虑政府的偿债能力，量力而行。

(3)纳税人负担。不论国债资金的使用方向和使用效益如何，最终还要依赖税收来还债，成为纳税人的负担。

(4)代际负担。 如果国债资金运用不善，或者仅用于弥补财政赤字，留给后人的就只是净债务，严重影响后代人的生产与生活。

(二)国债限度

1、衡量国债绝对规模有三个指标：

(1)国债余额，即历年累积债务的总规模;

(2)当年发行的国债总额;

(3)当年到期需还本付息的国债总额。

2、衡量国债相对规模有两大指标：

(1)国债负担率：又称国民经济承受能力，是指国债累计余额占国内生产总值(GDP)的比重。这个指标着眼于国债存量，反映国家累积债务的总规模和整个国民经济对国债的承受能力，是研究控制债务问题和防止出现债务危机的重要依据。一国的 GDP 值越大，国债负担率越小，则国债的发行空间越大。

国际公认的国债负担率的警戒线为发达国家不超过 60%，发展中国家不超过 45%。

(2)债务依存度:即指当年的债务收入与财政支出的比例关系(当年债务收入/当年财政支出)。该指标反映了一个国家的财政支出有多少是依靠发行国债来实现的。

我国债务依存度的计算有两种口径：

一是用当年债务收入额除以当年的全国财政支出额，即全国财政的债务依存度;

二是用当年债务收入额除以当年的中央财政支出，即中央财政的债务依存度。

国际公认的债务依存度警戒线在 15%~20%之间。此外，在以旧债还新债机制下，还有一个用来反映政府偿债能力的指标，即当年付息额占当年中央财政经常性收入的比重。

【经典例题】

【例题： 年单选】 年某国国债收入为 0.6 万亿元，国债累计余额为 8 万亿元，国内生产总值为 40 万亿元，财政支出为 10 万亿元，则该国 年国债负担率为()。

A.20%

B.1.5%

C.6%

D.25%

【答案】A

【解析】 国债负担率又称国民经济承受能力，是指国债累计余额占国内生产总值(GDP)的比重。本题中，国债负担率=8/40=20%。

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